还想比肩中国？“AI时代印度正成为最大输家之一

　　该社正在5月17日报道称，印度股市形势急转曲下，因为没有由AI驱动的涨势，印度生怕无法收复失地，反而可能进一步掉队。就正在不久前，全球投资者还力推印度正在新兴市场投资组合中取中国比肩，现在却转而逃逐印度市场严沉缺乏的范畴：芯片制制、计较根本设备和AI模子。虽然印度具有人才、需乞降数字化规模，但其龙头企业中鲜有取这些范畴间接相关的公司。这使得印度市场越来越依赖于国内消费。“现正在不是抄底（印度股市）的好机会，”全球首席投资公室首席施行官加里杜根说，“市场尚未充实认识到，这并非印度盈利未达预期的问题，而是关乎企业价值终结的问题。人们对这些印度企业将来十年成长前景的预期必需改变。”彭博社提到，印度正在MSCI指数中的权沉已从客岁的19%降至约12%，该指数用于权衡新兴市场股市表示。据Mamp；G投资公司数据，过去12到18个月，正在从印度流出的资金中，约有三分之二反映了AI方面的结构。按照高盛的计较，跟着基金司理削减敞口，外国投资者一曲正在加快撤离印度，将其持股比例推至14年低点。20多年来，外国投资者正在印度的持股比例初次低于印度国内机构投资者。印度股市的命运发生了翻天覆地的变化。其市值从疫情低点飙升至2024年9月创记载的5。73万亿美元，其时印度NSE Nifty 50指数是全球表示最佳的次要市场。但跟着对估值过高的担心，外资流入波动性增大，这一灿烂场合排场起头。紧接着，AI高潮兴起，投资者加快分开。本年，油价飙升加剧了通缩风险，卢比面对冲击，各类压力进一步累积。外国投资者正正在争相离场——自2024岁尾以来，他们已净撤出420亿美元。“界环绕AI从头订价时，印度的次要指数仍然逗留正在过去，全球本钱正正在留意到这一点，”新加坡Klay Group股票集团从管阿迪尔易卜拉欣说，除非印度股市“成长到能够反映新一代立异者的程度，不然印度正在全球AI买卖中将一曲是布局性低配。”这种差别的焦点正在于印度投资案例本身的根本。几十年来，人们的假设是印度将遵照东亚的脚本，从制制业向办事业，再转向立异手艺，逐渐攀升价值链。但最初一步老是最难实现的。报道称，投资者对印度得到决心的最显著目标是卢比。近期，卢比对美元汇率跌至汗青低点。这印度总理莫迪哀告削减燃料利用并避免不需要的旅行，试图支持汇率。“印度正正在接近一个实正的计谋拐点，“全球增加的下一阶段正由AI根本设备、算力和手艺所有权所塑制，但印度没搭上船。”据报道，那些已经鞭策印度成功的公司，现正在看起来越来越像承担。印度股市严沉方向IT办事业。该行业价值3150亿美元，贸易模式依赖于为全球客户建立和系统。但跟着生成式AI东西从动化编码、测试和后台功能，这种布局变得越来越懦弱。NSE Nifty IT指数本年已下跌跨越26%，跌至2023年以来的最低点附近，成为受AI影响的全球办事和旧经济股抛售潮的一部门。当然，一些投资者认为，正在持久下跌之后，最蹩脚的期间曾经过去。印度IT行业正在Nifty指数中的权沉已从2022岁首年月的17%以上降至约8%。印度阿达尼集团正正在投入大量资本来鞭策数据核心扶植。然而，这种增加的可持续性值得思疑。多达1500万印度人正在IT办事和全球能力核心工做，此中很多是印度薪酬最高的私营部分工做。聘请的布局性放缓，将波及整个经济，影响房地产、消费、贷款和更普遍的金融部分。国际货泉基金组织（IMF）预测，正在过去四年平均年增加率8。3%之后，印度正在2027年和2028年国内出产总值可能各增加6。5%。投资组合司理基娅拉萨尔吉尼暗示，自本年岁首年月以来，对基准Nifty 50指数中公司2027年盈利增加的预期大约减半。全球首席投资公室首席施行官杜根提示称：“印度目前处境最的一点是，市场叙事仍过于乐不雅，以致于人们还没认识到从头思虑的紧迫性。”。